Les investisseurs étrangers sont optimistes sur le marché des actions A

L'intérêt des institutions étrangères pour les actifs chinois et les opportunités d'investissement sur le marché chinois est resté solide dans un contexte de volatilité croissante du marché ailleurs en raison de la crise du crédit bancaire.

Le capital nord-est – le montant des actions A que les investisseurs étrangers achètent via les mécanismes de connexion entre les bourses de Shanghai, Shenzhen et Hong Kong – a connu mercredi son huitième jour consécutif d'entrées nettes, atteignant 479 millions de yuans (69,6 millions de dollars).

Les entrées nettes de capitaux vers le nord ont atteint 23 milliards de dollars jusqu'à présent cette année, dépassant le chiffre annuel de 13 milliards de dollars en 2022, selon Goldman Sachs. Cela reflète les perspectives positives des investisseurs étrangers pour la performance du marché des actions A cette année, a déclaré Kinger Lau, stratège en chef des actions chinoises de la banque d'investissement.

Depuis le 13 mars, date à laquelle 1 034 sociétés d'actions A ont été nouvellement incluses dans le programme Stock Connect, les investisseurs étrangers ont augmenté leurs participations dans des sociétés d'actions A spécialisées dans des secteurs tels que l'électronique, les équipements électriques, la biomédecine, les équipements mécaniques et les ordinateurs, selon Industrial Securities. .

Les études de marché, considérées comme un prélude à l'investissement, ont été réalisées plus fréquemment. Les institutions étrangères ont interrogé 58 sociétés d'actions A du 9 mars au mercredi, selon l'outil de suivi du marché ChinaDataPay. Le fabricant de robots industriels Estun Automation a reçu 31 enquêtes de ce type, le plus grand nombre parmi les entreprises au cours de la période.

Selon Lau de Goldman Sachs, les sociétés d'actions A verront leur bénéfice moyen augmenter de 17 % d'une année sur l'autre en 2023, ce qui fera grimper la performance globale du marché. Le marché des actions A générera un rendement de 20% au cours des 10 prochains mois, et les investisseurs devraient accroître leur exposition à cet égard, a-t-il déclaré.

Les sociétés étrangères de fonds communs de placement ont également intensifié la commercialisation de nouveaux produits en Chine.

Neuberger Berman, une société de gestion d'actifs basée à New York, a officiellement lancé mardi son premier produit à revenu fixe en Chine, levant plus de 4,09 milliards de yuans. Il s'agit du premier produit à revenu fixe d'une valeur de plus de 4 milliards de yuans émis sur le marché onshore chinois jusqu'à présent cette année, selon l'outil de suivi du marché Wind Info.

Comme l'ont expliqué les gestionnaires de portefeuille de Neuberger Berman, la valeur d'investissement à long terme des produits à revenu fixe est particulièrement perceptible lorsque la volatilité du marché augmente.

Fidelity International, un autre géant du secteur, émettra le 3 avril un produit à base d'actions à six mois, qui sera le premier produit de fonds communs de placement en Chine. Helen Huang, directrice générale de FIL Fund Management (China) Co, la filiale de Fidelity en Chine, a déclaré que le moment était venu d'accroître l'exposition au marché des actions A, car ses principaux indicateurs, tels que la croissance de la rentabilité et la valorisation, ont plané autour de creux historiques.

A court terme, les sociétés de consommation, d'immobilier et d'infrastructures offriront plus d'opportunités car elles sont en ligne avec les tendances de reprise économique de la Chine. Des opportunités à long terme peuvent être trouvées auprès des entreprises de fabrication et de médecine haut de gamme, a ajouté Huang.

Suite à l'effondrement soudain de la Silicon Valley Bank le 10 mars, le secteur bancaire aux États-Unis et en Europe a vu d'autres acteurs tels que Signature Bank, First Republic et Credit Suisse tomber dans de graves difficultés financières.

L'indice de volatilité du Chicago Board Options Exchange a considérablement augmenté depuis l'effondrement de SVB, passant de 19,11 le 8 mars à 26,52 le 11 mars, le plus haut niveau en cinq mois.

Signal positif

Mais Lau de Goldman Sachs a déclaré qu'il était peu probable que la crise bancaire se propage en Chine. La décision de la Banque populaire de Chine, la banque centrale du pays, de réduire le ratio de réserves obligatoires pour les institutions financières de 0,25 point de pourcentage le 27 mars est un signal positif montrant le ferme soutien du gouvernement chinois à la croissance économique, il a dit.

Zhang Jingjing, analyste macroéconomique en chef chez China Merchants Securities, a déclaré que les risques auxquels sont confrontées les institutions financières étrangères pourraient entraîner une récession économique aux États-Unis et un affaiblissement de l'appétit pour le risque des investisseurs, exerçant une pression supplémentaire sur les cours des actions américaines.

Les investisseurs mondiaux chercheront donc des opportunités en dehors des États-Unis, la Chine étant un choix étant donné sa reprise économique stabilisante prouvée par l'amélioration des données de consommation et de croissance industrielle ainsi que des politiques de soutien telles que la réduction du RRR, a-t-elle déclaré.